Banner
浙江众成:提前于行业转型
作者:EBET - 2020-08-28 17:55-

  过去三年的净资产收益率分别为29%、35%和37%,在一个充分竞争的包装膜行业,公司却能维持稳定的高收益,这背后存在哪些逻辑?

  公司主营产品POF热收缩膜,综合毛利过去三年分别为20%、32%和34%,其中POF交联膜的毛利最高超过46%,相比同行普通膜10%-20%的毛利,公司的产品结构引起了记者注意。“这是一种高端膜,性能更优越,其中的交联膜是我们不断开发的高附加值产品。”公司证券事务部工作人员告诉记者。

  公开资料显示,POF热收缩膜的功能性主要在于包装贴体效果好、透明度高、韧性好等,其环保型主要体现在生产过程无毒、单位面积原料消耗少、环保卫生指标符合美国FDA相关标准,可回收利用循环再生。“在可选择的膜里面,POF热收缩包装薄膜是最好的替代PVC膜的产品。”一直从事化工研究的方正证券(601901)研究员许忠海说。

  “我们产品最新使用的就是POF,之前集束包装膜也更新换代了好多次。”蒙牛集团采购部工作人员证明了这一点,“环保因素是第一位,其次考虑综合成本、包装效果等。”可口可乐旗下的冰露底瓶标签已经没有了PVC材料,另外,欧洲、日本、新加坡、韩国、中国台湾地区已全面禁止PVC作为包装材料。

  “同样做POF膜的公司,浙江众成是国内最大的,也是上市公司中唯一一家。”许忠海说,“公司占有很高的市场份额,他们产品3月份提价10%,而前期原油价格只上涨3%-5%,公司能把成本顺利转移到下游,客户对包装膜价格敏感性较弱。”

  对此,浙江众成证券事务部的工作人员也很自信:“公司从创立之初即专注于做POF,立足做精做深做细。虽然规模比不上其他薄膜行业,但公司2009年在国内市场占有率居国内首位;全球市场占有率于全球同行业第二位,仅次于美国希悦尔公司。”

  而公司能和国外巨头抗衡的不止在市场占有率。许忠海介绍,对塑料行业而言成品率非常关键,由于大家都是买粒料进行加工,国内同行平均成品率在70%-80%之间,但是像陶氏化学这样的国外巨头能达到95%,而浙江众成通过不断改进工艺来提高成品率,目前一次成品率达到90%,二次达到98%,和国外公司相比工艺水平基本上在相同等级。“未来三年,成品率还有提升空间,高毛利仍能维持。”

  高成品率的背后是技术支撑。业内人士认为,包装膜行业的技术大部分体现在设备里,如何快速地拉出符合条件的薄膜考验着公司的技术水平。“我们的核心竞争力恰恰在于设备是自主研发。”工作人员告诉记者,这可以保障公司生产高附加值产品,提高成品率,而且产品在质量和厚度上优于竞争对手。

  浙江众成证券事务部工作人员表示,公司POF热收缩膜在募集资金项目达产后,产能从目前的每年2.27万吨上升到4.07万吨。方正证券最新报告预计公司2011-2013年总收入分别达到4.7亿元、5.4亿元和6.9亿元,EPS分别为0.61元、0.80元和1.05元。

  [简介]崇尚中长线波段交易,善于把握股市节奏,每日送出热点个股!进入直播

  [简介]实盘交割单100%线年盈利,年平均收益高达40%。进入直播

  [简介]看大盘最精准最前瞻最直接,对个股非牛不战,出手必攻直击涨停。进入直播

EBET

版权所有:EBET 网站地图

EBET